Amundi ETF: con una captación neta de 46 900 millones de euros, enero de 2026 ha batido un récord histórico en el mercado de ETF UCITS.

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por los redactores de ETFWorld.es

Análisis de los flujos a lo largo del año – Datos a 31 de enero de 2026

Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta

Mercado de ETF UCITS

…En un contexto marcado por la incertidumbre relacionada con las tensiones geopolíticas, la elevada valoración de los valores tecnológicos estadounidenses y los ataques contra la independencia de la Reserva Federal (Fed), los inversores buscaron diversificar* sus asignaciones durante el mes de enero de 2026.

Las acciones volvieron a ser las preferidas, con una captación neta de 37 000 millones de euros. La distribución geográfica siguió siendo diversificada: las estrategias «All Country» (ACWI) atrajeron 9000 millones de euros, seguidas de los índices europeos (8200 millones de euros), los índices mundiales (7900 millones de euros) y los mercados emergentes, con 7100 millones de euros. Por el contrario, las acciones estadounidenses suscitaron una mayor cautela, con una captación neta limitada a 4.400 millones de euros.

Durante el mes, el mercado de ETF UCITS de renta fija atrajo 10.600 millones de euros. La gestión de la duración volvió a ser el centro de atención de los inversores. Los ETF expuestos a bonos soberanos representaron casi la mitad de la captación, mientras que los ETF expuestos a bonos corporativos y estrategias monetarias atrajeron 1.400 millones de euros y 1.000 millones de euros, respectivamente.Fuente: Amundi. Flujos entre el 1 y el 31 de enero de 2026, datos a 31 de enero de 2026, en millones de euros, salvo que se indique lo contrario. La rentabilidad pasada no es indicativa de la evolución futura. Solo a título ilustrativo. Pueden producirse cambios sin previo aviso.

La diversificación caracteriza la actividad de los ETF sobre acciones

Mientras que las tensiones relacionadas con Groenlandia e Irán dominaron la actualidad geopolítica en enero, los inversores asignaron 4700 millones de euros a los ETF que ofrecen una amplia exposición a las acciones emergentes («Broad EM»), el segmento que más fondos ha recaudado dentro de los ETF UCITS. Entre los demás factores que han contribuido a la aceleración de los flujos hacia los países emergentes, cabe citar el debilitamiento del dólar estadounidense, la estabilización de la economía china y la atenuación de las tensiones relacionadas con los aranceles impuestos por Estados Unidos. Paralelamente, las estrategias All Country (ACWI) y mundial también registraron suscripciones significativas.

Los inversores siguieron aplicando un enfoque más granular, dando prioridad a las asignaciones sectoriales, en particular en sus exposiciones a los índices All Country (ACWI) y europeos.

A nivel sectorial, los valores industriales recaudaron 2.800 millones de euros, los materiales básicos (2.600 millones de euros) y los financieros (1.300 millones de euros). Esto ilustra un cambio hacia estrategias de valor y cíclicas. La asignación de 1.200 millones de euros a valores energéticos es cuatro veces superior a la captación neta registrada en este sector el mes anterior, lo que refleja la creciente preocupación de los inversores por el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos e Irán y la presión alcista sobre el precio del petróleo.

Los valores del sector de la defensa volvieron a dominar las estrategias temáticas, con una captación neta de 1300 millones de euros. Entre otras temáticas, los ETF expuestos a los metales captaron 1100 millones de euros y los centrados en el cobre, 442 millones de euros, lo que pone de relieve el interés por las materias primas durante el mes.

En cuanto a las estrategias Smart Beta, las centradas en los ingresos recaudaron 2.200 millones de euros, lo que supone un aumento mensual del 30 %. Esto refleja el interés de los inversores por las estrategias de alto dividendo. Los inversores diversificaron geográficamente sus exposiciones, favoreciendo mercados distintos al estadounidense, y modificaron la construcción de sus posiciones en el mercado estadounidense, dando prioridad a segmentos o estilos diferentes. Así, en enero, el 40 % de la captación neta en acciones estadounidenses se destinó a estrategias equiponderadas (la captación se duplicó con creces con respecto al mes anterior, hasta alcanzar los 1200 millones de euros) y a las pequeñas capitalizaciones.

Esta evolución se explica por el inicio de la temporada de resultados empresariales, las persistentes preocupaciones sobre las elevadas valoraciones de las acciones tecnológicas y relacionadas con la inteligencia artificial, y la estabilización de las condiciones económicas en Estados Unidos, que ha respaldado el rendimiento de las empresas más nacionales.

ETF de renta fija: la gestión de la duración y la diversificación en el centro de atención

Los inversores en bonos adoptaron un enfoque similar al de los mercados de renta variable, buscando diversificar* sus asignaciones. Se privilegiaron los bonos soberanos, con una captación neta de 4.200 millones de euros, de los cuales 2.400 millones se asignaron a los mercados emergentes y mundiales.

Las observaciones difieren cuando nos centramos en los bonos soberanos denominados en euros o en dólares. En el caso de estos últimos, los inversores han privilegiado los vencimientos cortos, debido a las preocupaciones relacionadas con el déficit presupuestario y las incertidumbres sobre la independencia de la Fed.

Por lo tanto, la captación neta asciende a 726 millones de euros para los ETF con vencimientos muy cortos y a 493 millones de euros para los que tienen vencimientos cortos. Al mismo tiempo, los temores de un pico de volatilidad en los bonos con vencimientos superiores a 10 años provocaron salidas: 232 millones de euros en los vencimientos intermedios y 294 millones de euros en los vencimientos largos.

En cuanto a los bonos soberanos denominados en euros, los ETF «todos los vencimientos» recaudaron 251 millones de euros, mientras que los expuestos a vencimientos a corto y muy corto plazo atrajeron cerca de 200 millones de euros cada uno.

Por su parte, los bonos corporativos con calificación Investment Grade (IG) registraron una captación de 1.400 millones de euros, ya que los inversores buscaban rendimientos más interesantes que los de los bonos soberanos.

Esta dinámica afectó tanto a los títulos denominados en euros como a los denominados en dólares, con una marcada preferencia por los vencimientos cortos. En total, los bonos corporativos en euros atrajeron 576 millones de euros, mientras que las emisiones en dólares recaudaron 489 millones de euros.

Por último, las estrategias de tipo monetario (o equivalentes) recaudaron 1400 millones de euros, atrayendo a inversores que buscaban una rentabilidad sólida sin asumir riesgos excesivos.

Materias primas

El mes pasado fue contrastado para las materias primas.

Los metales, en particular el cobre, registraron una captación neta, respaldados por una reasignación hacia los sectores de materiales y energía, a su vez sensibles a las variaciones de los precios de las materias primas, todo ello en un contexto de «superciclo» de las materias primas.

Sin embargo, la volatilidad siguió siendo notable: tras alcanzar un récord de 5417 dólares la onza el 28 de enero, el precio del oro volvió a caer por debajo de los 4900 dólares la onza unos días más tarde. Las suscripciones a ETC respaldados por oro alcanzaron los 981 millones de euros, pero la dinámica se invirtió bruscamente a finales de mes, cuando el precio del metal amarillo cayó.

Fuente: ETFWorld.es