Amundi ETF – Flujos de los ETF UCITS – Según el informe de Amundi, la captación neta supera la del primer trimestre y crece un 80 % con respecto a 2025. En este periodo destacan la rotación hacia la renta variable estadounidense y la recuperación del mercado de renta fija tras la caída de marzo.

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Artículo creado por la redacción de ETFWorld.es

Análisis de los flujos del mercado de ETF – Datos a 30 de junio de 2026

Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta

Los flujos de los ETF europeos se aceleraron en el segundo trimestre de 2026. El mercado de los ETF UCITS domiciliados en Europa captó 113 600 millones de euros de nuevos capitales netos (NNA), según el último informe mensual sobre flujos de Amundi, publicado a principios de julio de 2026 con datos actualizados a finales de junio. La cifra supera los 105 800 millones del primer trimestre, con un incremento de aproximadamente el 7 %, y supone un aumento del 80 % con respecto al mismo periodo de 2025. La captación se vio impulsada por los flujos hacia los ETF de renta variable estadounidense y por el repunte del mercado de renta fija, tras la corrección de marzo relacionada con la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán.

Recaudación de los ETF UCITS: las cifras del segundo trimestre de 2026

El segundo trimestre se cierra con 113 600 millones de euros de recaudación neta, lo que supone un aumento respecto a los 105 800 millones del primero. La comparación interanual es más acusada: respecto al segundo trimestre de 2025, la variación indicada por Amundi es del 80 %.

La evolución mensual ha sido al alza a lo largo de todo el trimestre:

abril: 36 200 millones de euros;

mayo: 36 900 millones de euros;

junio: 40 500 millones de euros.

Junio es, por tanto, el mes más sólido del periodo. El rasgo distintivo del trimestre ha sido la rotación dentro de las clases de activos. En el mercado de renta variable, los flujos hacia las estrategias estadounidenses ascendieron a 26 000 millones de euros, frente a los 8 200 millones del primer trimestre. En el mercado de renta fija, la preferencia se ha desplazado hacia los títulos del Estado y, cada vez más, hacia el crédito con calificación de inversión.

Los datos mensuales de junio confirman estas tendencias, con 12 400 millones de euros de captación en el mercado de renta variable estadounidense y 2 400 millones en crédito con calificación de inversión.

Contexto de mercado: de la caída de marzo a la recuperación

El contexto general ayuda a interpretar los flujos. A finales de febrero de 2026, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán, lo que desencadenó un conflicto que afectó a los mercados en marzo. Las tensiones impulsaron el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril y afectaron al tráfico en el estrecho de Ormuz, lo que provocó un aumento de la volatilidad en acciones y bonos. Un alto el fuego parcial, alcanzado los días 7 y 8 de abril, redujo la presión sobre los mercados.

Desde abril, la recuperación ha venido impulsada por el mejor comportamiento del mercado bursátil estadounidense, en particular de las empresas de gran capitalización, y por unos sólidos resultados empresariales. Según los datos del mercado, el índice S&P 500 subió alrededor de un 15 % en el segundo trimestre, el mejor trimestre desde 2020, respaldado por el repunte de los valores del sector de los semiconductores y por el tema de las infraestructuras para la inteligencia artificial. Para el mismo periodo, los analistas estiman un crecimiento de los beneficios del S&P 500 superior al 20 % en términos interanuales.

Los ETF de renta variable de EE. UU. lideran la captación del trimestre

La renta variable ha captado casi tres cuartas partes de los flujos totales del trimestre, con 83 900 millones de euros. La cifra está en línea con la del primer trimestre y es claramente superior a los 45 100 millones del segundo trimestre de 2025.

Desde el punto de vista geográfico, la mayor captación volvió a proceder de las estrategias «all-country world», con unos 34 300 millones de euros, seguidas de la renta variable estadounidense. Los ETF de mercados emergentes siguieron captando fondos, aunque a un ritmo más lento, mientras que la renta variable europea registró salidas netas. Se trata de un cambio de tendencia con respecto a los 21 200 millones de captación del primer trimestre, cuando Europa había sido la principal zona de destino de los flujos.

En los mercados emergentes, los inversores han adoptado un enfoque más selectivo, distribuyendo la captación entre exposiciones amplias, por país y sectoriales.

Sectores y temas: tecnología y semiconductores

A nivel sectorial, el trimestre se caracterizó por un desplazamiento hacia la tecnología de la información, con 5.5 mil millones de euros, y hacia el sector industrial, con 2.7 mil millones. La demanda fue más débil en los sectores defensivos, como los servicios públicos y la sanidad. Entre las estrategias temáticas, los ETF relacionados con la inteligencia artificial, como los semiconductores, captaron 2.7 mil millones de euros.

Los flujos mensuales de junio replicaron la tendencia del trimestre. Las estrategias estadounidenses lideraron la captación con 12 400 millones de euros, frente a las salidas registradas en el mercado de renta variable europeo. La tecnología de la información fue el primer sector en captación del mes, con 1 700 millones, mientras que los semiconductores recibieron 1 100 millones.

ETF de renta fija: deuda pública y crédito con calificación de inversión

El mercado de renta fija ha registrado un trimestre sólido, con una captación que ascendió a unos 29 500 millones de euros, frente a los 19 500 millones del primer trimestre y los 18 300 millones del segundo trimestre de 2025. El repunte se vio impulsado por las compras oportunistas tras la corrección de marzo, en particular en los títulos del Estado, que captaron 11 500 millones de euros.

La captación en crédito con calificación de inversión se ha casi cuadruplicado con respecto al primer trimestre: 6.9 mil millones de euros frente a 1.8 mil millones. Amundi lo atribuye a una preferencia por el carry con un riesgo relativamente contenido.

En cuanto a los vencimientos, las elecciones han variado según la zona geográfica:

Títulos de Estado europeos: enfoque en las exposiciones «all-maturity», es decir, en todos los vencimientos, con 3.2 mil millones de euros. Se ha producido una salida en el plazo ultracorto, que ha registrado desinversiones durante el trimestre tras haber captado 935 millones en el primero.

Títulos de Estado de EE. UU.: preferencia por la duración ultracorta, con 1.9 mil millones de euros, en un mercado cauteloso respecto a la trayectoria de la Reserva Federal y a la inflación estadounidense.

También en junio el panorama se mantuvo coherente. En los títulos de Estado europeos prevaleció el «all-maturity», con 656 millones de euros, frente a salidas por valor de 321 millones en el plazo ultracorto. La dinámica fue similar en el crédito corporativo europeo, con 1.500 millones en el «all-maturity» y salidas en el plazo ultracorto. En los bonos del Estado de EE. UU., la atención se centró en el plazo ultracorto, con 632 millones, mientras que en el crédito corporativo estadounidense se prefirieron los vencimientos cortos y ultracortos, con captaciones de 380 y 315 millones de euros, respectivamente.

Los ETF ESG, camino de un semestre récord

El segmento ESG registró una captación récord en la primera parte de 2026. Tanto en el primer como en el segundo trimestre, la captación neta de fondos ESG superó los 21 000 millones de euros, lo que supone un total de casi 43 000 millones en el primer semestre. Amundi señala un aumento de más del triple con respecto al primer semestre de 2025.

En el segundo trimestre de 2026, la renta variable representó dos tercios de la captación de fondos ESG, mientras que la renta fija cubrió la parte restante.

Conclusiones

El segundo trimestre de 2026 confirma la recuperación del mercado europeo de ETF UCITS tras la desaceleración de marzo. La captación crece respecto al trimestre anterior y en términos interanuales, con un claro giro hacia la renta variable estadounidense y los sectores relacionados con la tecnología. En el ámbito de la renta fija, predominan los títulos del Estado y el crédito con calificación de inversión, con elecciones de duración diferenciadas entre Europa y Estados Unidos. El segmento ESG mantiene un ritmo elevado de captación.

Los datos reflejan la situación del mercado a 30 de junio de 2026. La evolución de los flujos en los próximos meses dependerá del contexto macroeconómico, de las decisiones de los bancos centrales y de la evolución del conflicto en Oriente Medio, que sigue siendo objeto de negociaciones.

Fuente: ETFWorld.es