Amundi ETF: Las preocupaciones relacionadas con la trayectoria futura de los tipos y la valoración del sector tecnológico llevan a los inversores a reforzar la diversificación de sus carteras.

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por los redactores de ETFWorld.es

Análisis de los flujos mensuales – Datos a 30 de noviembre de 2025

Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta

Los flujos se concentraron en las acciones internacionales, emergentes y europeas, estas últimas con la mayor captación neta en 2025.

En los mercados de renta fija, se privilegiaron los bonos corporativos de alta calidad, al igual que los bonos soberanos.

Flujos en el mercado de ETF UCITS

En noviembre, la demanda de ETF UCITS se mantuvo fuerte, con una captación neta de 14 900 millones de euros para los ETF de renta variable y de 7400 millones de euros para los ETF de renta fija.

El entusiasmo estival por las acciones estadounidenses se desvaneció en noviembre, con una salida de 979 millones de euros. La incertidumbre sobre el futuro de los valores tecnológicos, reforzada por las perspectivas de la Fed, erosionó la confianza de los inversores en esta clase de activos.

En noviembre, los inversores optaron principalmente por las acciones internacionales (+4700 millones de euros) y emergentes (+4300 millones de euros). Desde principios de año, las acciones europeas siguen siendo la clase de activos preferida, con una captación neta de 60 300 millones de euros, de los cuales 4100 millones corresponden al mes de noviembre.

En el mercado de renta fija, los bonos corporativos con calificación Investment Grade atrajeron 2700 millones de euros en nuevas suscripciones durante el mes de noviembre, mientras que los bonos soberanos recaudaron 2500 millones de euros.

Las estrategias monetarias atrajeron 1400 millones de euros en flujos, lo que refleja la posibilidad de que ustedes obtengan rendimientos interesantes en un contexto de incertidumbre persistente en los mercados.

Fuente: Amundi. Flujos observados entre el 01/01/2025 y el 28/11/2025, datos a 28/11/2025, en millones de euros, salvo que se indique lo contrario. Las tendencias pasadas del mercado no son un indicador fiable de las futuras. Solo con fines ilustrativos, pueden cambiar sin previo aviso.

Acciones: un enfoque global privilegiado

Los ETF de acciones internacionales, en particular los expuestos al MSCI World, fueron muy populares en noviembre, con una captación de casi 5000 millones de euros.

La captación de los ETF de acciones emergentes continuó la dinámica observada desde el verano y se reforzó en noviembre, con más de 4000 millones de euros en nuevas suscripciones.

El interés por esta clase de activos se vio respaldado por una reasignación por parte de los inversores, impulsada en particular por la caída del dólar, la tecnología china y surcoreana y el aumento de los precios de las materias primas, que benefició a Brasil y Sudáfrica.

Por su parte, las acciones europeas recaudaron más de 4000 millones de euros en noviembre: más de 1000 millones de euros para los países fuera de la zona euro (principalmente el Reino Unido), más de 1000 millones de euros para Europa en general y, por último, algo menos de 1000 millones de euros para los países de la zona euro. Esto parece reflejar el interés de los inversores por un enfoque más granular de sus asignaciones en la región.

Tras registrar una captación de casi 10 000 millones de euros este año, el sector de la defensa se ralentizó en noviembre. Esto podría explicarse por la actitud expectante de los inversores, que siguen de cerca el inicio de las negociaciones en torno a un posible plan de paz para poner fin a la guerra en Ucrania. Sin embargo, cabe destacar que Estados Unidos no ha concedido ayuda militar directa a Ucrania este año, lo que refuerza la necesidad de desarrollar la industria europea de defensa, lo que debería seguir atrayendo capital.

Dentro de los ETF sectoriales, el sector sanitario recaudó 543 millones de euros y el financiero, 377 millones. Aunque el primero es un sector defensivo y el segundo cíclico, ambos parecen estratégicos a la luz de las políticas europeas destinadas a reforzar su autonomía.

En noviembre, los inversores asignaron 3.200 millones de euros a los ETF de acciones ESG, dando prioridad a los mercados emergentes (un tercio de la captación), seguidos de las acciones internacionales y europeas.

Bonos: prioridad a la calidad

Del total de suscripciones dirigidas a bonos corporativos con calificación Investment Grade, la mayor parte (1.800 millones de euros) correspondió a bonos denominados en euros.

Por su parte, las estrategias monetarias atrajeron 1.400 millones de euros durante el mes, mientras que los bonos soberanos de los países emergentes captaron 700 millones de euros, respaldados por la depreciación del dólar y la atenuación de los temores relacionados con los aranceles.

En noviembre, los flujos hacia los bonos soberanos ascendieron a 2.500 millones de euros, de los cuales 1.500 millones se destinaron a bonos denominados en dólares estadounidenses. Cabe destacar también que los inversores privilegiaron los bonos soberanos de todos los vencimientos, con suscripciones netas por valor de 1.500 millones de euros. Los bonos con vencimientos a largo o muy corto plazo recaudaron 849 millones de euros, lo que refleja la incertidumbre sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.

En cuanto a los bonos corporativos, los inversores asignaron 1200 millones de euros a bonos de todos los vencimientos, mientras que las estrategias de vencimiento fijo recaudaron más de 500 millones de euros.

Los ETF de bonos ESG registraron 2200 millones de euros en suscripciones netas, de los cuales 1300 millones de euros se destinaron a bonos corporativos con calificación de inversión.

Fuente: ETFWorld.es