Informe de ETFGI sobre ETF y ETP en Europa – Septiembre de 2026

Los ETF cotizados en Europa registraron flujos netos por valor de 432 450 millones de dólares entre enero y septiembre de 2026, el nivel más alto jamás registrado por ETFGI. El dato se desprende del informe mensual de septiembre sobre el sector europeo de los ETF y los ETP publicado por la empresa de investigación independiente. Solo en septiembre, la captación neta ascendió a 51 040 millones. El saldo desde principios de año supera así ya el récord anual de 396 840 millones establecido en todo el año 2025.

Según ETFGI, el resultado refleja una demanda de los inversores que sigue siendo elevada en todas las categorías principales. Los ETF de renta variable, de renta fija y de gestión activa han captado desde principios de año importes claramente superiores a los del mismo periodo de 2025.

Activos y flujos de septiembre

A finales de septiembre, los activos invertidos en los ETF cotizados en Europa ascendían a 3.940 mil millones de dólares, por debajo del máximo histórico de 3.970 mil millones alcanzado a finales de agosto de 2026. Desde principios de año, los activos han crecido un 22,4 %, partiendo de los 3.220 mil millones de finales de 2025.

Septiembre fue el 48.º mes consecutivo de entradas netas para el mercado europeo. Las entradas del mes, que ascendieron a 51 040 millones, son inferiores a los 57 830 millones de agosto; a finales de agosto, el saldo desde principios de año era de 381 410 millones.

ETFGI recoge también la clasificación histórica de la captación en los primeros nueve meses del año: 432 450 millones en 2026, 290 920 millones en 2025 y 176 240 millones en 2024. En comparación con el mismo periodo de 2025, la captación desde principios de año ha aumentado un 48,6 %, según un análisis de la redacción basado en los datos de ETFGI.

Flujos por clase de activos

Los ETF de renta variable volvieron a acaparar la mayor parte de la captación también en septiembre. Los datos facilitados por ETFGI, en miles de millones de dólares, indican que los ETF de renta variable registraron 26,30 mil millones en septiembre, 287,96 mil millones desde principios de año y 196,33 mil millones en los primeros nueve meses de 2025. Los ETF de renta fija registraron 9.41 mil millones en septiembre, 82.28 mil millones desde principios de año y 48.40 mil millones en el mismo periodo de 2025. Los ETF de materias primas captaron 2.94 mil millones en septiembre, 15.60 mil millones desde principios de año y 15.81 mil millones en los primeros nueve meses de 2025. Los ETF activos registraron 6.31 mil millones en septiembre, 41.36 mil millones desde principios de año y 27.14 mil millones en 2025.

Los ETF de renta variable han atraído, desde principios de año, aproximadamente dos tercios de los flujos totales. Los de renta fija muestran el mayor incremento con respecto a 2025, con 82.28 mil millones frente a 48.40 mil millones. Las materias primas son la única categoría cuyo saldo desde principios de año es ligeramente inferior al de 2025, con una diferencia de 0,21 mil millones, a pesar de los 2,94 mil millones captados en septiembre.

Los ETF de gestión activa captaron 6,31 mil millones de dólares en septiembre y 41,36 mil millones desde principios de año, frente a los 27,14 mil millones de los primeros nueve meses de 2025. ETFGI no especifica si los ETF activos se contabilizan también dentro de las categorías de renta variable y renta fija; por este motivo, los datos por categoría no deben sumarse entre sí.

Los principales emisores

A finales de septiembre, los cinco principales emisores gestionaban 2.930 mil millones de dólares a través de 1.420 ETF, lo que equivale al 74,1 % del patrimonio total, según ETFGI. En los primeros nueve meses de 2026, captaron dos tercios de los nuevos flujos netos del mercado europeo.

iShares es el primer emisor de Europa, con 514 ETF, 1.530 mil millones de dólares en activos y una cuota de mercado del 38,8 %. Desde principios de año ha captado 124,9 mil millones, casi el 29 % de los flujos de todo el sector. Amundi ETF ocupa el segundo lugar, con 372 ETF y 489 800 millones de patrimonio; la captación desde principios de año asciende a 51 800 millones, y ETFGI lo señala como el principal emisor de Europa continental. Xtrackers, la plataforma de ETF del grupo Deutsche Bank, ocupa el tercer lugar con 308 ETF y 397 200 millones de patrimonio, con 36 300 millones captados desde principios de año.

Vanguard ocupa el cuarto lugar, con 49 ETF y 298 800 millones de patrimonio. Cuenta con la gama más reducida de entre los cinco primeros y ha captado desde principios de año 46 600 millones, más que Xtrackers y UBS ETFs; ETFGI atribuye este dato a la demanda de los productos de bajo coste de este emisor. UBS ETFs cierra el grupo con 177 ETF y 210 000 millones de patrimonio; la captación desde principios de año asciende a 26 000 millones, más del doble que en el mismo periodo de 2025.

El mercado europeo en cifras

A finales de septiembre, ETFGI contabilizaba 4 126 ETF cotizados en Europa, con 16 880 cotizaciones. Los productos pertenecen a 187 emisores y se negocian en 31 bolsas de 25 países. Un año antes, a finales de septiembre de 2025, los datos de ETFGI recogidos por Funds Europe indicaban 3.413 productos, 14.341 cotizaciones, 133 emisores, 29 bolsas y 24 países. En esa fecha, el patrimonio había superado por primera vez los 3.000 mil millones de dólares, situándose en 3.010 mil millones.

Los 20 ETF con mayor captación neta en septiembre atrajeron en total 17 540 millones de dólares. El primero es el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRD LN), con 3 070 millones; este mismo fondo ya había encabezado la clasificación en agosto, con 3 580 millones. Los 10 ETP con mayor captación han recaudado 9.45 mil millones. A la cabeza, ETFGI señala el SG ETC Daily Short -3X WTI Oil Future (WTI3S IM), cotizado en la Bolsa Italiana, con 6.10 mil millones. Se trata de un producto con apalancamiento inverso diario sobre los futuros del petróleo WTI; por sí solo representa aproximadamente el 65 % de la captación de los diez primeros ETP del mes.

ETFGI precisa que los datos se basan en la información más reciente disponible en el momento de la publicación y que los valores del patrimonio y de los flujos pueden sufrir ligeras variaciones a medida que se reciban datos adicionales.

El contexto del mercado

Deborah Fuhr, socia directora, fundadora y propietaria de ETFGI, explicó que, en septiembre, la evolución de los mercados bursátiles se debilitó tanto en los países desarrollados como en los emergentes. Según los datos citados, el S&P 500 perdió un 0,35 % durante el mes y sigue registrando una subida del 12,75 % desde principios de año. Los mercados desarrollados, excluidos los Estados Unidos, cayeron un 2,72 % en septiembre y mantienen una ganancia del 14,86 % desde principios de año, con las mayores caídas en Nueva Zelanda y Luxemburgo. Los mercados emergentes han perdido un 1,77 % en el mes y siguen registrando una subida del 11,26 % en 2026, con las mayores caídas en Turquía y la República Checa.

La disminución del patrimonio con respecto a agosto se produjo a pesar de unas entradas netas de 51 040 millones. ETFGI no desglosa la variación entre el efecto de mercado y el efecto cambiario, lo cual es relevante para un dato expresado en dólares.

Conclusiones

Con 432 450 millones de dólares en flujos netos en nueve meses, la captación de los ETF cotizados en Europa en 2026 ya ha superado el récord anual de 2025, según ETFGI. El patrimonio asciende a 3.940 mil millones, ligeramente por debajo del máximo alcanzado en agosto, y el mercado registra su 48.º mes consecutivo de entradas. Quedan tres aspectos a seguir en los próximos meses: el peso de la renta variable en la captación, el crecimiento de los ETF activos y la concentración de los flujos en los cinco principales emisores.