MONEX EUROPE El euro opera en un rango estrecho al cierre de la semana, en espera del reporte de nóminas no agrícolas norteamericanas esta tarde.
Olivia Álvarez y Simon Harvey Monex Europe
EUR
USD
El billete verde centra hoy la atención en el reporte de nóminas no agrícolas de julio, después de una semana signada por una operativa mixta. El consenso de expertos encuestados por Bloomberg prevé un incremento de 858 mil nuevos puestos, una previsión que ha sido revisada a la baja en la última semana, de 910 mil y 875 mil anteriormente. Adelantar qué tipo de sorpresa ofrecerá el indicador es un ejercicio difícil, ya que los datos relacionados han mostrado señales contrarias. Por una parte, los débiles empleos ADP auguran una sorpresa negativa, mientras que el componente de empleo de los índices ISM y las decrecientes solicitudes de subsidios ofrecen una nota optimista. En cualquier caso, cabría esperar que la reacción del dólar ante un dato decepcionante sea más moderada. No solo porque el nivel de expectativas ha bajado en relación a la semana anterior y el rendimiento de los bonos del Tesoro amanece con mejor cara; sino porque, gracias a algunos comentarios de miembros de la Fed como Bullard y Clarida, los mercados vuelven a concentrarse en una venidera agenda de tapering. La publicación saldrá a la luz a las 14:30 ECT.
GBP
La libra esterlina recibió un moderado impulso de la reunión del Banco de Inglaterra ayer, aunque el anuncio no logró extender sustancialmente el rally de la divisa de la segunda mitad de julio. En un comunicado netamente hawkish, el organismo emisor británico dio un paso más cerca hacia la agenda de normalización monetaria, tras prever una recuperación macroeconómica sólida en los próximos meses. La actualización de las previsiones de inflación confirma las expectativas del mercado sobre una posible subida de tipos hacia la segunda mitad de 2022. Si bien por el momento se mantuvieron las tasas sin cambios y se votó mayoritariamente por mantener el ritmo actual de expansión cuantitativa, también se introdujo el plan secuencial para retirar los estímulos. Un cambio crucial para ello fue la revisión de la tasa mínima efectiva a territorio negativo, de 0,1% anteriormente. Si bien esto abre la posibilidad de posibles recortes de los tipos, la revisión del límite efectivo libera obstáculos para reducir la hoja de balance del Banco en un futuro próximo. Bajo la nueva guía, el Banco dejará de reinvertir en operaciones vencidas una vez que los tipos de interés alcancen el 0,5%, y podría comenzar a vender activos en el mercado secundario a partir de niveles de interés del 1%. Estas indicaciones colocan al Banco de Inglaterra en el espectro más hawkish dentro del espacio el G10, frente a un Fed indecisa y un BCE abiertamente expansivo.
MXN
El peso mexicano estará hoy a la expectativa de las nóminas no agrícolas estadounidenses, después de una semana sosteniendo un nivel clave frente al dólar. A juzgar por la resiliencia de la divisa ateza, solo una sorpresa muy positiva de las NFP podría sacar al peso de su senda estable, un evento de relativamente baja probabilidad. En cualquier caso, los inversores tomarán esta señal en contraste con el reporte de inflación mexicana la próxima semana, una antesala para la tan esperada reunión de Banxico. En el calendario local, hoy también se publican datos relevantes como la inversión agregada en mayo y la producción y exportación de coches a las 13:00 ECT.
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