MONEX EUROPE : Después de rezagarse en el movimiento general del G10 en los primeros compases de la sesión de ayer, el euro rápidamente extendió sus ganancias contra un dólar generalmente más débil después de que se publicara un post de la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

EUR

En la publicación del blog, Lagarde afirmó que es probable que los tipos de interés salgan del territorio negativo para septiembre, lo que indica que el escenario central para la política en el futuro es de dos alzas consecutivas de 25 puntos básicos a partir de la reunión de julio. No obstante, a pesar de los comentarios más agresivos a corto plazo, Lagarde hizo una severa advertencia sobre el perfil de los tipos a largo plazo, afirmando que el BCE no iba a seguir una senda política preestablecida, dadas las condiciones económicas actuales, y que la política monetaria tenía que hacer gala de gradualidad, opcionalidad y flexibilidad. A pesar de esto, los mercados monetarios siguen descontando más subidas por parte del BCE este año, con el tipo de interés implícito al final del año ascendiendo 100 puntos básicos acumulados de alzas. La mayor probabilidad de un BCE más agresivo también elevó las rentabilidades iniciales de la zona del euro, lo que a su vez amplió la recuperación de dicha moneda. En la sesión de ayer, el respaldo al euro se vio apuntalado con la publicación del índice de expectativas IFO de mayo en Alemania, que escaló de 86,7 a 86,9. Esta mañana, la moneda única sigue labrándose algunas ganancias, en gran parte debido a los repetidos comentarios agresivos de la presidenta del BCE, la Sra. Lagarde, en contraste con los datos de los PMI recibidos. Aunque Lagarde se limitó a reafirmar el mensaje de ayer cuando habló en Bloomberg TV, el repunte del euro pone de relieve cómo los compradores en las caídas están más que contentos de obligar al objetivo a corto plazo del BCE de un euro más fuerte. Durante la reciente subida del EURUSD, los PMI franceses revelaron una bajada, con el índice manufacturero cayendo de 55,7 a 54,5 y el indicador de servicios también descendiendo de 58,9 a 58,4. Desde Alemania, el PMI manufacturero se estabilizó en 54,7, mientras que la actividad de servicios sufrió presiones, al caer de 57,6 a 56,3. Las cifras globales de la zona del euro se publicarán pronto a las 09:00 BST.

USD

El dólar se mostró generalmente más débil frente al espacio del G10 ayer, cuando un repunte en el yuan chino, impulsado por la posibilidad de reducir las barreras comerciales con Estados Unidos, mejoró la percepción del riesgo del mercado. Esta dinámica prevaleció sobre las preocupaciones geopolíticas, exacerbadas por el presidente Biden diciendo que Estados Unidos intervendría militarmente si China invadiera Taiwán. Aunque los funcionarios de la Casa Blanca intentaron desdecirse de los comentarios de Biden a lo largo del día, el presidente aparentemente puso fin a la larga política de ambigüedad estratégica con los comentarios de ayer, a pesar de sus garantías de que sigue intacta. Agravó también la caída del dólar el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, quien comentó que la Fed podría cumplir con las expectativas del mercado en las próximas reuniones antes de poner fin al ciclo de subidas en septiembre. Por ahora, los comentarios de Bostic parecen no representar el consenso predominante entre el FOMC, pero los mercados se estarán preguntando si no han valorado demasiados ajustes por parte de la Fed. Esta mañana, el dólar cotiza mixto frente a las divisas del G10, antes de los datos preliminares de los PMI de mayo a las 14:45 BST. Todo esto, a pesar de que las acciones europeas siguen cotizando en rojo junto con los futuros de Norteamérica, impulsados a la baja por los futuros del NASDAQ después de que las acciones de Snap cayeran un 31 % tras el cierre del mercado.

GBP

La libra subía ayer frente al dólar mientras las monedas de riesgo repuntaban generalizadamente, pero no pudo seguir el ritmo del euro después de que la moneda única fuera respaldada por unos comentarios más agresivos del BCE. En el panorama de política monetaria en el Reino Unido, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, se pronunció ayer. En una conferencia sobre el «retorno de la inflación» en el Banco Nacional de Austria en Viena, Bailey afirmó que el Banco de Inglaterra volvería a subir los tipos si las perspectivas de inflación a medio plazo así lo justificaran, pero lo recordó advirtiendo de que el Banco está teniendo en cuenta la crisis del coste de vida al establecer sus políticas. Sin embargo, a diferencia de los comentarios del BCE, las declaraciones de Bailey no tuvieron impacto en la fijación de precios por parte del mercado. Esta mañana, la libra cotiza plana frente al dólar en medio de un entorno de riesgo mixto, aunque es poco probable que esto siga así, ya que los PMI provisionales de mayo se publican a las 09:30 BST. Específicamente, el PMI de servicios estará bajo los focos, mientras los participantes del mercado tratan de medir el impacto del aumento de la inflación en el consumo de los hogares.