Análisis Cíclico: Análisis de algunos indicadores derivados del mercado de Volatilidad Implícita y Opciones en Estados Unidos.
Por Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
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Empecemos con el clásico Índice de Volatilidad Implícita, el VIX (datos diarios desde enero de 2025 hasta los valores de esta tarde, 20 de noviembre):
Este indicador tiene la típica tendencia contraria al Índice S&P500 y, sobre todo, alcanza máximos muy pronunciados en correspondencia con los mínimos del mercado, como se puede deducir fácilmente del gráfico; por esto también se le llama «índice del miedo».
Actualmente, el VIX está experimentando un claro crecimiento desde el mínimo del 1 de noviembre (ver flecha azul), con valores que han pasado de 17.3 a 23.7 actualmente; por lo tanto, está muy por encima de los 20 puntos, que son un promedio de largo plazo y un umbral psicológico. Nótese cómo los valores actuales del VIX son similares al pico alcanzado alrededor de mediados de octubre.
Al mismo tiempo, el Índice S&P500 alcanzó un máximo el 11 de noviembre (ver flecha roja) y está corrigiendo. Por ahora, los temores de nuevos descensos del índice siguen presentes mientras el VIX se mantenga por encima de los 20 puntos.
Vamos a ver también otro indicador de sentimiento relacionado con la Volatilidad: el gráfico del VVIX (datos diarios):
El Índice VVIX está relacionado con la Volatilidad del Índice VIX, sobre el cual se puede operar con futuros y también con opciones. El Índice VVIX tiene características análogas al VIX, pero puede ser un amplificador de la Volatilidad y a veces un indicador adelantado.
El VVIX está en decidido crecimiento desde el reciente mínimo del 11 de noviembre (ver flecha azul); sin embargo, por ahora no supera los máximos recientes de mediados de octubre. Esto es una indicación de que los temores de fuertes aumentos de la Volatilidad, con consecuentes marcadas caídas del S&P500, por ahora están bastante contenidos.
En definitiva, los temores de nuevas correcciones del S&P500 siguen siendo tangibles, pero por ahora se mantienen contenidos.
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