Amundi ETF : En septiembre, las entradas mundiales de ETF ascendieron a 58.100 millones de euros, con una fuerte divergencia entre la renta variable y la renta fija.
Análisis de los flujos del mercado de ETF – Datos hasta finales de septiembre de 2023
Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta
A pesar de un descenso del 1,9% (en euros) de los índices de renta variable mundial durante el mes de septiembre, los inversores asignaron 45.500 millones de euros a ETF de renta variable, mientras que las estrategias de renta fija atrajeron sólo 12.100 millones de euros.
Las estrategias de renta variable mundial captaron 20.300 millones de euros y las de renta variable estadounidense, 8.400 millones. Los bonos a muy corto plazo captaron 5.500 millones de euros, mientras que los bonos corporativos experimentaron salidas por valor de 4.400 millones de euros.
Análisis de los flujos de ETF – Octubre de 2023
Flujos europeos – Resumen mensual
Renta variable
Las entradas en ETF OICVM de renta variable ascendieron a 7.300 millones de euros en septiembre, lo que eleva las entradas del tercer trimestre a 20.500 millones de euros.
La renta variable estadounidense se vio favorecida (+4.200 millones de euros), mientras que los índices que ofrecen exposición a índices mundiales (mercados desarrollados) captaron 3.400 millones de euros. Estas cifras confirman la tendencia observada durante el último trimestre. Mientras tanto, los ETF de renta variable con exposición a los mercados asiáticos desarrollados sufrieron una salida de 1.100 millones de euros.
El repunte de los precios del petróleo durante el verano animó a los inversores a asignar 0,4 millardos de euros a estrategias centradas en el sector energético, mientras que el financiero registró salidas por valor de 0,5 millardos de euros.
Los ETF OICVM de renta variable ESG captaron 1.400 millones de euros en activos gestionados durante el mes, con 1.000 millones para los índices mundiales (mercados desarrollados) y 800 millones para la renta variable estadounidense. En septiembre, menos del 20% de las entradas totales se asignaron a estrategias ESG, lo que está por debajo de la media. Esto podría explicarse por el hecho de que los inversores realizaron asignaciones tácticas para aprovechar un crecimiento económico mejor de lo previsto.
Bonos
Los OICVM de renta fija registraron en septiembre entradas mucho menores que en los últimos meses (1.900 millones de euros en el último mes). Los inversores se decantaron mayoritariamente por los bonos soberanos (+2.300 millones de euros), mientras que los bonos corporativos sólo atrajeron un interés limitado de los inversores. Las estrategias de alto rendimiento perdieron 0.400 millones de euros, probablemente como reflejo de la preocupación por el entorno macroeconómico y el aumento de los costes de financiación, que podrían deprimir los márgenes.
Con los rendimientos en niveles históricamente altos, la previsión de que la inflación se ralentice y el riesgo de recesión aún presente, los bonos soberanos ofrecen oportunidades interesantes. Sobre esta base, los inversores asignaron 2.200 millones de euros a bonos soberanos denominados en euros y 600 millones de euros a bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses. Mientras que los inversores se decantaron por estrategias que cubren todos los vencimientos en el caso de los bonos soberanos denominados en euros (1.400 millones de euros), se inclinaron más por estrategias a corto plazo en el caso de los bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses (1.200 millones de euros).
El debate en torno a los bonos parece dividirse entre los que piensan que ya se ha alcanzado el punto álgido de los tipos de interés y los que creen que aún están por llegar nuevas subidas. Los que creen que ya se han alcanzado los máximos parecen decantarse por los bonos con vencimientos más largos, mientras que los que creen que no se ha alcanzado el máximo tienden a optar por vencimientos más cortos.
Las suscripciones a ETF OICVM de bonos ESG alcanzaron los 700 millones de euros, y los inversores asignaron 300 millones de euros a bonos soberanos y 200 millones de euros a bonos corporativos con grado de inversión. En otras palabras, alrededor de un tercio de la asignación a bonos se destinó a estrategias ESG. Los flujos hacia soluciones ESG también se vieron respaldados por el desarrollo de estrategias ESG que ofrecen exposición a los bonos.
Fuente: ETFWorld
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