Amundi ETF : Durante este verano, el mercado de ETF atrajo flujos de entrada de 95.000 millones de euros en todo el mundo, con una fuerte divergencia entre julio y agosto.
Análisis de los flujos del mercado de ETF de Amundi Resumen del verano con datos a finales de agosto de 2023
Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta
En julio, los flujos de entrada totales fueron de 73.100 millones de euros, con la renta variable sumando 49.900 millones de euros, frente a los 23.300 millones de euros obtenidos por los ETF de renta fija. Las estrategias de renta variable de grandes mezclas fueron la clase de activos más popular, ganando 16.800 millones de euros, lo que refleja el apetito de los inversores por la exposición a la renta variable estadounidense. Los inversores asignaron 5.400 millones de euros a los ETF de deuda pública a largo plazo, mientras que retiraron 2.500 millones de euros de los ETF de deuda pública a corto plazo.
En agosto, las entradas fueron menores, con 21.500 millones de euros. La renta fija fue la clase de activos más popular, con 13.900 millones de euros, frente a las entradas de sólo 4.100 millones de euros en renta variable. Los bonos ultracortos -que son un sustituto del efectivo- fueron la clase de activos más popular, con entradas de 7.500 millones de euros.
Flujos europeos – Panorama de verano
Renta variable
Los ETF de renta variable europeos OICVM sumaron 13.200 millones de euros en julio y agosto. Las estrategias de renta variable estadounidense ganaron 7.700 millones de euros, reflejando la tendencia mundial. Los inversores ajustaron la asignación de sus carteras con el objetivo de aumentar la exposición a EE.UU. a medida que el país mostraba resistencia económica gracias a los incentivos fiscales y a la inversión empresarial. Los índices mundiales fueron la segunda estrategia más popular, añadiendo 4.400 millones de euros, mientras que la renta variable de los mercados emergentes sumó 1.700 millones de euros. Esto supuso una ruptura con la tendencia observada a principios de año, cuando los inversores se habían decantado por la clase de activos ME.
Hubo movimientos limitados en los ETF sectoriales y de beta inteligente: los financieros perdieron 600 millones de euros y los de volatilidad mínima registraron retiradas de 900 millones de euros.
Los ETF de renta variable ESG ganaron 4.100 millones de euros en julio y agosto, lo que equivale a menos de un tercio de los flujos totales de renta variable. Los ETF de renta variable estadounidense ESG fueron los productos más populares, ganando 3.000 millones de euros, algo menos de la mitad de las asignaciones a estas estrategias. Los índices mundiales ganaron 1.500 millones de euros, alrededor de un tercio de las asignaciones totales a esta clase de activos.
Renta fija
Siguiendo la tendencia observada en meses anteriores, la renta fija fue tan popular como la renta variable, ya que los inversores añadieron 12.100 millones de euros a esta clase de activos. Esto es impresionante si se tiene en cuenta la base de activos de los ETF de renta fija, que es 1/3 de la de renta variable.
La deuda pública fue la clase de activos más popular, con una ganancia de 8.200 millones de euros en estos dos meses, siendo la deuda denominada en dólares estadounidenses la más popular, con una ganancia de 4.200 millones de euros en julio y agosto. La deuda denominada en euros sumó 2.500 millones de euros. Los inversores parecen estar reduciendo sus opiniones sobre esta clase de activos en general, con una cantidad bastante similar asignada a todos los vencimientos (3.000 millones de euros), a los bonos a largo plazo (2.900 millones de euros) y a los bonos a corto plazo (2.100 millones de euros). El mercado parece estar dividido entre los que piensan que los tipos de interés estadounidenses han tocado techo y los que no. Por el contrario, los productos con cualquier vencimiento fueron más populares en el caso de la deuda denominada en euros.
La deuda corporativa fue menos popular este verano, ya que los inversores sólo asignaron 1.300 millones de euros a esta clase de activos, mientras que la deuda denominada en dólares estadounidenses ganó 1.000 millones de euros en total.
Este verano, la renta fija ESG tuvo entradas de 1.900 millones de euros, con inversores que añadieron 700 millones de euros a estrategias de deuda pública ESG y 600 millones de euros a deuda corporativa ESG. Los ETF de renta fija ESG sólo representan el 16% de los flujos de entrada totales de renta fija (frente al 31% de los ETF ESG de renta variable). La popularidad de los bonos del Estado está impulsando la menor asignación a ESG en renta fija, ya que es mucho más complejo integrar principios de inversión responsable en estos activos. Sin embargo, los proveedores de productos están afrontando este reto pensando en cómo integrar mejor la sostenibilidad.
Fuente: ETFWorld
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