Amundi ETF: Aunque el total de suscripciones en el mercado mundial de ETF se acercó a la media, con 68.600 millones de euros, los inversores prefirieron la renta variable (+50.100 millones de euros) a la renta fija, que sólo recaudó 17.500 millones de euros.

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Análisis de los flujos del mercado de ETF – datos hasta finales de febrero de 2024

Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta

En el mercado estadounidense de ETF, las asignaciones a renta variable fueron casi tres veces superiores a las de renta fija (32.300 millones de euros frente a 13.600 millones de euros). Las estrategias más solicitadas fueron la renta variable estadounidense y la renta variable mundial de gran capitalización, con entradas de 8.300 millones de euros y 6.900 millones de euros respectivamente. El mercado europeo de ETF captó 15.500 millones de euros en febrero, con un notable apetito por la renta variable.

Flujos europeos – Resumen mensual

Renta variable

Las suscripciones a ETF OICVM de renta variable ascendieron a 13.800 millones de euros, más de cinco veces la cantidad invertida en renta fija. En línea con la tendencia mundial, los inversores se decantaron por la renta variable estadounidense y mundial de los países desarrollados, con entradas de 4.200 millones de euros y 4.100 millones de euros respectivamente.

Japón atrajo entradas por valor de 700 millones de euros, impulsadas por la resistencia de los beneficios de las empresas japonesas, las atractivas valoraciones, las reformas de la Bolsa de Tokio y la debilidad del yen.

Los inversores también destinaron 2.000 millones de euros a los mercados emergentes. Estos mercados muestran sólidas perspectivas de crecimiento, a pesar de las grandes diferencias entre países. El dólar es otro factor en juego. Ante la posibilidad de que la Reserva Federal complete su ciclo de subidas de tipos, el billete verde debería depreciarse, lo que sería un factor positivo para el rendimiento de la renta variable de los mercados emergentes.

Las entradas en ETF sectoriales y Smart Beta estuvieron en línea con las tendencias del mercado. Las entradas en ETF del sector de TI ascendieron a 600 millones de euros, lo que refleja el continuo atractivo de los magníficos siete valores. Los inversores también asignaron 0.100 millones de euros a ETF del sector sanitario.

Como en los últimos meses, las estrategias de índices ponderados por igual vieron aumentar sus suscripciones en 300 millones de euros, lo que refleja la preocupación por una excesiva concentración del riesgo en los índices ponderados por la capitalización bursátil. Por último, los inversores retiraron 1.200 millones de euros de las estrategias Value y 600 millones de euros de Minimum Volatility, en consonancia con el atractivo actual de los valores de crecimiento.

De los 13.800 millones de euros captados para estrategias de renta variable, sólo 2.300 millones se destinaron a estrategias ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza). Las suscripciones a índices ESG mundiales ascendieron a 1.100 millones de euros, mientras que los índices de los mercados europeos atrajeron 700 millones de euros. Este mes, los inversores prefirieron los índices de referencia estándar a las estrategias ESG.

Bonos

Los ETF OICVM de renta fija captaron 2.600 millones de euros en febrero. La exposición a bonos soberanos y a bonos agregados, que combinan bonos corporativos y gubernamentales, atrajo cada uno 1.000 millones de euros.

Mientras que las suscripciones a bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses alcanzaron los 700 millones de euros, los bonos corporativos denominados en euros registraron una salida de 1.000 millones de euros. Estas salidas parecen reflejar la incertidumbre de los inversores sobre la futura trayectoria de los tipos de interés europeos y el calendario de la primera bajada de tipos.

Los inversores se decantaron tanto por los bonos soberanos como por los corporativos que ofrecían vencimientos cortos, destinando especialmente 900 millones de euros a bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses y 400 millones de euros a bonos corporativos denominados en euros.

De los 2.600 millones de euros asignados a bonos, 2.000 millones se destinaron a ETF de ESG, incluidos 1.200 millones a bonos corporativos de grado de inversión.

Fuente: ETFWorld.es