Esperamos que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga su posición acomodaticia en su próxima reunión del Comité de Política Monetaria……..

Sin embargo, el sorprendente aumento de la inflación observado en Alemania durante febrero (+ 2,2% interanual) suscitará un debate sobre la relevancia del mantenimiento del programa de compra de activos por el banco central a su ritmo actual.

No obstante, dado que la inflación subyacente en la zona euro se mantiene prácticamente sin cambios en su bajísimo nivel actual, esperamos que el BCE repita que llevará algún tiempo que la tasa de inflación alcance su objetivo. Es poco probable que el reciente aumento de la inflación en Alemania, que se considera transitorio y no se ha observado en el resto de la zona euro, influya en las decisiones de política monetaria del BCE.

Tampoco es probable que se plantee la cuestión de la disminución progresiva del estímulo (tapering) durante la reunión del Comité. Un anuncio sobre la interrupción del programa de flexibilización cuantitativa ahora mismo sería prematuro y estaría exento de peligro, ya que la probable reacción brutal del mercado ante el fin anticipado de la flexibilización cuantitativa sería contraproducente para los objetivos del BCE. En este contexto, no esperamos ningún anuncio antes del otoño de este año.

Source: ETFWorld.es