Amundi ETF : Enero de 2024 marcó un buen comienzo de año para el mercado de ETF, con entradas globales de 75.300 millones de euros.

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Análisis de los flujos del mercado de ETF – datos hasta finales de enero de 2024

Juan San Pío Garrido Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta

Las suscripciones a ETF de renta variable aumentaron en 46.600 millones de euros, mientras que las de ETF de renta fija lo hicieron en 24.200 millones. Los ETF con exposición a la renta variable estadounidense captaron 9.900 millones de euros, mientras que los ETF con exposición a los valores de crecimiento estadounidenses captaron 8.700 millones de euros.

El mercado estadounidense de ETF siguió dominando, atrayendo 48.600 millones de euros, mientras que el mercado europeo de ETF OICVM atrajo 20.200 millones de euros entre todas las clases de activos.

Flujos europeos – Resumen mensual

Renta variable

Los ETF sobre índices estadounidenses y mundiales siguen atrayendo la atención de los inversores

Las suscripciones a ETF OICVM de renta variable aumentaron en 12 700 millones de euros, lo que representa el 63% de las entradas totales en el mercado de ETF OICVM.

Las estrategias centradas en la renta variable estadounidense siguieron gozando del favor de los inversores, atrayendo 6.800 millones de euros en suscripciones, a los que hay que añadir los 4.200 millones de euros asignados a la renta variable mundial de países desarrollados. Esto confirma la tendencia observada en los últimos meses.

Los inversores retiraron 700 millones de euros de los ETF OICVM de renta variable expuestos a los mercados europeos, lo que refleja un sentimiento más favorable hacia el mercado estadounidense que hacia Europa, donde es probable que la recuperación se vea perturbada por la evolución económica y las comunicaciones del BCE. Los mercados emergentes registraron salidas de 0.300 millones de euros. Esto se explica por una salida en China y un fortalecimiento de las posiciones en otros mercados emergentes.

En línea con la tendencia mundial, los inversores aumentaron su exposición a los valores tecnológicos (1.100 millones de euros). Los siete magníficos siguen obteniendo buenos resultados a pesar de unas valoraciones especialmente elevadas. Los ETF expuestos al sector sanitario registraron entradas netas de 600 millones de euros. Las empresas de este sector permiten a los inversores adoptar un perfil más defensivo, ya que son capaces de mantener sus márgenes y su poder de fijación de precios y, por tanto, son menos sensibles a los vaivenes de la coyuntura económica.

Los inversores suscribieron otros 0,2 millardos de euros en ETF, lo que les permitió aplicar una estrategia «equipondérée». Esto tiende a reflejar la preocupación de algunos inversores por que los índices ponderados por capitalización de mercado estén demasiado concentrados.

Las entradas en ETF OICVM de renta variable ESG ascendieron a 1.200 millones de euros este mes, reflejando la misma tendencia geográfica descrita anteriormente.

Renta fija

Una posible nueva caída de los tipos de interés en EE.UU. impulsa la demanda de ETF de deuda pública estadounidense a corto plazo

Los ETF de renta fija captaron 7.600 millones de euros, de ellos 3.200 millones en bonos corporativos con grado de inversión y 1.500 millones en bonos soberanos.

La mayor parte de las entradas en bonos corporativos con grado de inversión se destinaron a bonos denominados en euros (+3.000 millones de euros). Dentro de este universo de inversión, los inversores se decantaron por los ETF de todos los vencimientos. Por el contrario, los inversores favorecieron los vencimientos cortos en bonos corporativos denominados en dólares.

La mayor parte de los 1.500 millones de euros invertidos en bonos soberanos se destinó a bonos estadounidenses con vencimientos cortos (1.400 millones de euros). En la misma clase de activos, los inversores retiraron 500 millones de euros en vencimientos largos.

En el cuarto trimestre de 2023, los inversores se habían decantado por los bonos soberanos a largo plazo en la creencia de que la Fed bajaría los tipos rápidamente. Como las perspectivas de los tipos de interés ya no son tan claras, los inversores prefieren ahora comprar bonos a corto plazo por si los recortes de tipos se producen más adelante en el año y la inflación resulta más persistente de lo esperado.

Las entradas en ETF OICVM de bonos ESG alcanzaron los 1.300 millones de euros este mes.

Fuente: ETFWorld.es