MONEX EUROPE : De manera similar a la libra, una reducción de la rentabilidad de Estados Unidos y una valoración ya barata limitaron las pérdidas del euro en la sesión de ayer.

EUR

De manera similar a la libra, una reducción de la rentabilidad de Estados Unidos y una valoración ya barata limitaron las pérdidas del euro en la sesión de ayer. De hecho, la moneda única fue una de las únicas dentro del espacio del G10 que cerró el día con ganancias respecto al billete verde, más robusto en general. Sin embargo, el cierre al alza del EURUSD fue marginal y parece que la subida se va a contener por las nuevas sanciones programadas contra Rusia, que se impondrán a costa del crecimiento económico interno. En este momento, la prohibición gradual de la UE del petróleo ruso se enfrenta a la oposición clave de Hungría, debido a su mayor dependencia del combustible fósil. Las conversaciones entre Bruselas y Budapest continuarán hoy y los operadores del EUR no le quitarán ojo a sus resultados. Fuera de los acontecimientos políticos, el calendario económico está bastante concurrido para la zona del euro en relación con otras economías. El informe de expectativas del ZEW en Alemania se publicará a las 10:00 BST y probablemente mostrará un deterioro en la situación actual debido al entorno de inflación más elevada y a los cuellos de botella en la cadena de suministro, con expectativas también de seguir cayendo hasta -43,5 a medida que las condiciones de crecimiento sigan desacelerándose. Además de esto, los ponentes del BCE acapararán los titulares esta tarde, comenzando con el alemán Joachim Nagel a las 15:00 BST, quien probablemente emita el mensaje más duro. Las expectativas se han solidificado en torno a una subida en julio, lo que significa que los mercados buscarán orientación sobre la magnitud de las alzas futuras y la rapidez con la que el BCE espera devolver los tipos al 0 %.

USD

Una contracción de la renta variable global impulsó ayer la percepción general del mercado, mientras la confluencia de las menores expectativas de crecimiento en China, la presión del ajuste de los bancos centrales y las preocupaciones de liquidez en algunos mercados dio lugar a la clásica sesión de huida del riesgo. Las compras del dólar volvieron a responder a esta dinámica, ampliando las ganancias observadas durante la noche en la sesión de la región APAC tras la noticia de confinamientos más estrictos en China. Mientras que la GBP y el EUR registraron leves rebotes frente al dólar a lo largo del día, probablemente debido a la reducción de la parte corta de la curva de tipos en EE. UU., que liberó cierta presión sobre las divisas sensibles a los tipos de interés, dudamos en comenzar a buscar agujeros en el argumento hasta ahora generalizado de fortaleza del dólar. Esta mañana, la renta variable global apunta a subidas, tras la sesión de ayer. Los futuros del S&P 500 cotizan actualmente más de un punto porcentual por encima, lo que sugiere que hoy podría darse una reversión de la pérdida del 3,2 % de ayer, mientras que las acciones europeas también están cotizando al alza en las primeras horas de operaciones. Como la renta variable sugiere un mejor entorno de riesgo, el dólar está operando más débil frente a las monedas procíclicas. Las que tienen mayor sensibilidad al riesgo dentro del espacio del G10, es decir, la SEK y el AUD, están liderando los avances en el espacio del G10 hoy. No obstante, esto se debe en gran medida al hecho de que experimentaron el mayor descenso en la sesión de ayer. Hoy, es probable que el rendimiento de la renta variable sea el principal catalizador en los mercados globales, con el telón de fondo de un calendario económico extremadamente despejado. Algunos ponentes de la Reserva Federal deberán pronunciarse esta tarde, y los comentarios más notables provendrán de los votantes neutrales John Williams a las 12:40 BST y Tom Barkin a las 14:15 BST.

GBP

A la libra le costó encontrar su camino en la sesión de ayer. Por un lado, la percepción de riesgo global se calmó y el sentimiento bajista se mantuvo sobre la libra después de la prudente reunión del Banco de Inglaterra la semana pasada, que apuntó a un GBPUSD más débil. Por el otro, las pérdidas de la libra esterlina ya han sido pronunciadas desde la reunión del Banco de Inglaterra del jueves, con una cotización un 2,4 % inferior y en mínimos de varios años, mientras que la caída de la rentabilidad estadounidense por la demanda de refugio redujo el impacto de la bajada de la rentabilidad del Gilt. En resumen, las dos dinámicas se compensaron entre sí, dejando que el GBPUSD cerrara la sesión solo ligeramente por debajo. En las primeras horas de la sesión de hoy se aprecia una débil reacción similar de precios, ya que la libra cotiza plana a la hora de redactar la presente, con el rango durante la noche limitado a apenas el 0,47 %. En las primeras horas de esta mañana, las ventas en términos comparables publicadas por el BRC respecto a abril mostraron una contracción del 1,7 %, un descenso respecto a la cifra de marzo, del -0,4 % interanual. Este no es sino un dato más que destaca la presión sobre los niveles de consumo debido al aumento de la inflación.