MONEX EUROPE : El euro encontró cierto apoyo en los comentarios del miembro del Banco Central Europeo Martins Kazaks ayer, cuando dijo que el BCE puede subir los tipos ya en julio en medio de unos importantes riesgos de inflación, que probablemente requerirán un mayor ajuste más adelante en el año.

EUR

El euro encontró cierto apoyo en los comentarios del miembro del Banco Central Europeo Martins Kazaks ayer, cuando dijo que el BCE puede subir los tipos ya en julio en medio de unos importantes riesgos de inflación, que probablemente requerirán un mayor ajuste más adelante en el año. Esta mañana, cuando el votante Luis de Guindos, generalmente prudente, se hizo eco de que es posible una subida de tipos en julio en función de los datos, el euro despegó y se alzó contra todas las monedas del G10. La inflación en la zona del euro se sitúa en un récord del 7,5 % y sigue subiendo, lo que añade presión a los responsables de las políticas para que sigan adelante con la normalización. Los mercados monetarios están ahora dando por descontadas tres subidas de tipos de un cuarto de punto por parte del BCE en 2022, frente a unos 60 puntos básicos de subidas asumidos la semana pasada. Aun así, las consecuencias económicas de la guerra en Ucrania conllevan que el BCE se mueva con cautela, pero, por ahora, la interpretación más positiva de la política del BCE por parte del mercado está ayudando a reforzar la moneda única. Esta misma noche, la Sra. Lagarde, presidenta del BCE, participará en una mesa de debate global organizada por el FMI.

USD

El dólar estadounidense se debilitó ayer de forma generalizada en medio de una moderación en las rentabilidades de los Treasuries a 10 años y una paralización del aumento de la rentabilidad a 2 años. El repunte de los bonos de EE. UU., que redujo las rentabilidades, fue notable a medida que el rendimiento a 10 años se acercó al nivel psicológico clave del 3 % y los rendimientos reales de EE. UU., que se ajustan a la inflación esperada, subieron hasta territorio positivo en el horizonte de 10 años. Con el índice DXY del dólar amplio subiendo más del 2,5 % en abril hasta la apertura de ayer, en gran parte debido al aumento de las rentabilidades en Estados Unidos, el estancamiento en los Treasuries a diez años provocó un período de consolidación. Los comentarios de la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, no hicieron subir las rentabilidades estadounidenses ayer, a pesar de afirmar que ve argumentos sólidos para un alza de 50 puntos básicos y agregó que la reducción del balance se anunciará con seguridad en la reunión de mayo. Aunque Daly no es votante este año en el FOMC, que fija los tipos, se convirtió en la última «paloma» del FOMC en unirse al coro que pide una subida de 50 puntos básicos el mes que viene. En el frente geopolítico, Estados Unidos impuso nuevas sanciones a Rusia, mientras las agencias de seguridad de EE. UU. y otros países advirtieron de que Moscú está buscando opciones para realizar ciberataques. Mientras tanto, los comentarios derivados de la reunión del G20 en Washington no se han prodigado demasiado, especialmente después de la retirada programada de los representantes occidentales ayer, en señal de protesta cuando los delegados rusos comenzaron a hablar. Hoy, el dólar sigue cayendo a pesar de una leve retracción en los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los comentarios de esta tarde a las 18:00 BST del presidente de la Fed, el Sr. Powell, quien se une a la presidenta del BCE, la Sra. Lagarde, y a la ministra de Finanzas indonesia, la Sra. Indrawati, en una mesa redonda del FMI, serán clave para ver si el dólar sigue descendiendo hacia el final de la semana.

GBP

La recuperación global de los bonos de ayer, que vio caer las rentabilidades, ayudó a la recuperación de la libra junto con otras divisas del G10 frente al dólar. El GBPUSD repuntó más de medio punto porcentual en la sesión de ayer y el par se mantuvo en los últimos rangos de negociación. Frente al euro, que es más sensible a la evolución de las rentabilidades de los Treasuries de EE. UU., la libra tuvo dificultades para mantenerse, lo que provocó que el GBPEUR cayera una décima parte de un punto porcentual. Esta mañana, a medida que los mercados se vuelven cada vez más optimistas acerca de la formulación de políticas del BCE, gran parte de los movimientos relacionados con la libra se están canalizando a través del GBPEUR, con el par cotizando un 0,35 % a la baja en el momento de redacción de la presente. Hoy, el calendario económico por fin cobra vida para la libra, ya que la responsable política del Banco de Inglaterra Catherine Mann habla a las 14:00 BST, con el gobernador Bailey haciendo lo propio a las 17:30 BST.