MONEX EUROPE El cambio EUR/USD remontó en la sesión de ayer y subió casi un punto porcentual en el día después de haber caído hasta niveles de junio de 2020 durante la jornada anterior.

EUR

Una percepción generalizada de riesgo bajo en los mercados apoyó la remontada del par EUR/USD, ya que las divisas de factor beta elevado se comportaron bien en general, al tiempo que el dólar estadounidense caía de forma moderada. Sin embargo, las ganancias en el euro fueron posiblemente más fuertes tras las sorpresas al alza en las cifras del IPC de la zona euro y, a su vez, el aumento de las apuestas del mercado sobre una subida de tipos por parte del Banco Central Europeo para este año. El tipo del mercado monetario adelantado a un año y un día, que es un indicador de las apuestas del mercado sobre el tipo de interés del BCE en un plazo de un año, subió ayer de forma significativa para indicar más de 25 puntos básicos de subida de tipos para el próximo año. Hasta ahora, los responsables de la política monetaria del BCE siguen confiando en que la inflación caerá durante el próximo año y la mayoría de los miembros del Consejo de Gobierno rechazan la idea de una subida de tipos en 2022, a pesar de las expectativas del aumento de los tipos y de un contexto inflacionario más fuerte a nivel mundial. Es probable que la reunión del BCE del jueves esté dominada por la forma en que el banco central hará retroceder las expectativas de subida de tipos al tiempo que aborda los riesgos al alza de la inflación sin que los mercados piensen que se incluyen en el escenario de partida.

USD

El día de ayer se centró en la acción de los precios del bono estadounidense a dos años. El dólar fue muy sensible de forma general a cada subida de la rentabilidad hasta los recientes máximos del 1,22 %. El cambio más notable se produjo antes de la apertura de los mercados de Estados Unidos, cuando los rendimientos a corto plazo se acercaron a los máximos recientes y el dólar registró un cambio de tendencia. Sin embargo, con la subida de los tipos a corto en otros mercados de bonos básicos y las expectativas de la política de la Reserva Federal ya descontadas por los mercados, el repunte de los bonos estadounidenses a dos años se desvaneció rápidamente y dio lugar a una nueva oferta del dólar. Esta mañana, los bonos estadounidenses a dos años cotizan muy por debajo del 1,17 %, lo que ha provocado una amplia oferta en los activos de riesgo. Mientras tanto, la disposición a asumir riesgos sigue apoyándose en una estabilización de las noticias del conflicto entre Rusia y Ucrania, ya que los EE. UU. han recibido la respuesta de Rusia a su propuesta para enfriar las tensiones antes de la llamada de hoy entre el Secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, y su homólogo ruso, Sergei Lavrov. El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, viaja hoy a Ucrania. Con las negociaciones en marcha y la escasez de datos antes de la encuesta del índice ISM de mañana, la atención se centrará en la acción de los precios del mercado de bonos a corto plazo y en los noticias sobre las negociaciones.

GBP

En la sesión de ayer, la libra esterlina dejó de lado las noticias políticas y cotizó al alza frente a un dólar cada vez más débil. Sin embargo, el repunte de la libra esterlina fue limitado en comparación con el euro, por lo que la acción de los precios de ayer hizo que el par GBP/EUR se alejara de sus máximos de varios años. La publicación del informe de Sue Gray, aunque en parte debido a que parte del informe sigue sujeto a investigaciones policiales, dio lugar a una tumultuosa sesión parlamentaria ayer, con la intervención del Primer Ministro Johnson a las 15:30 GMT. Sin embargo, a pesar de los llamamientos por parte de todos los partidos para que dimitiera, la publicación del informe no fue suficiente para que los backbenchers conservadores pusieran en marcha una moción de censura. Los informes del comité 1922, que suele ser donde se originan los votos de censura dentro del partido conservador, sugieren que los parlamentarios están a la espera de la decisión de la policía metropolitana sobre las fiestas celebradas durante el confinamiento antes de tomar su decisión final. En el frente económico, se han publicado pocos datos de interés, lo que significa que los participantes en el mercado de divisas volverán a guiarse por la acción de los precios del mercado de bonos en el período previo a la reunión del jueves del Banco de Inglaterra. Ayer, los mercados monetarios apostaron por unas posturas más agresivas por parte de los bancos centrales del G10 en su conjunto, con cinco subidas de tipos por parte del Banco de Inglaterra, que se deducen de los swaps de tipos de interés diarios. Esta mañana, la libra ha subido un 0,2 % frente al dólar, pero se mueve en línea con el del resto de las divisas del G10.