El Informe de Tendencias de la Demanda de Oro del World Gold Council  para el cuarto trimestre y el año completo de 2024 muestra que la demanda anual total de oro (incluido el mercado extrabursátil [1]) alcanzó un nuevo récord de 4974 toneladas, impulsada por las fuertes y sostenidas compras de los bancos centrales y el crecimiento de la demanda de inversión.

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Louise Street, Senior Markets Analyst  – World Gold Council

La combinación de precios y volúmenes récord del oro dio lugar al valor total de la demanda más alto de la historia, de 382 000 millones de dólares.

Los bancos centrales siguieron comprando oro a un ritmo rápido en 2020, con compras que superaron las 1000 toneladas por tercer año consecutivo. Las compras aumentaron significativamente en el cuarto trimestre hasta alcanzar las 333 toneladas, lo que elevó el total anual de los bancos centrales a 1045 toneladas.

La demanda mundial de inversión aumentó un 25 % interanual hasta las 1180 toneladas (el máximo en cuatro años), lo que refleja un repunte de la demanda de ETF de oro en el segundo semestre de 2024. Los ETF de oro mundiales sumaron 19 toneladas en el cuarto trimestre de 2024, lo que supuso el segundo trimestre consecutivo de entradas de capital para esta clase de activos. La demanda de lingotes y monedas se mantuvo en gran medida en línea con los niveles de 2023, con 1186 toneladas en 2024.

Como era de esperar, los elevados precios frenaron la demanda del sector de la joyería, con un descenso del consumo anual del 11 %, hasta las 1877 toneladas. El descenso se debió principalmente a la debilidad de China (un 24 % menos que el año anterior), mientras que la demanda india se mantuvo resistente, cayendo solo un 2 % en 2024 en un entorno de precios récord.

El sector tecnológico registró su mejor trimestre desde el cuarto trimestre de 2020, con una demanda de 84 toneladas. Un ligero aumento de la cantidad de oro utilizado en inteligencia artificial (IA) y electrónica contribuyó a un incremento interanual del 7 %, que ascendió a 326 toneladas.

La oferta total de oro aumentó un 1 % interanual hasta alcanzar un nuevo récord de 4794 toneladas. El crecimiento tanto de la producción minera como del reciclaje contribuyó al aumento de la oferta total de oro.

Louise Street, analista senior de mercados del World Gold Council, comenta: «El oro volvió a dominar los titulares en 2024, con precios que alcanzaron máximos históricos el año pasado. Sin embargo, la curva de demanda de 2024 estuvo lejos de ser lineal, con una fuerte demanda en el primer trimestre, seguida de una desaceleración hacia mediados de año y un fuerte cuarto trimestre.En la segunda mitad del año, también observamos un notable resurgimiento de la demanda por parte de los inversores occidentales, lo que, combinado con un notable crecimiento de las entradas asiáticas, impulsó las entradas globales de ETF de oro a territorio positivo en el tercer y cuarto trimestre.Esto se vio favorecido por el inicio de los ciclos de recorte de tipos por parte de muchos bancos centrales y por el aumento de la incertidumbre mundial, incluidas las elecciones presidenciales de EE. UU. y la escalada de tensiones en Oriente Medio.

Esperamos que los bancos centrales sigan al mando en 2025 y que los inversores en ETF de oro se unan a la refriega, sobre todo si vemos tipos de interés más bajos, aunque volátiles. Por otro lado, es probable que continúe la debilidad del sector de la joyería, ya que los elevados precios del oro y el débil crecimiento económico erosionan el poder adquisitivo de los consumidores.

La incertidumbre geopolítica y macroeconómica serán probablemente los temas dominantes este año, lo que respaldará la demanda de oro como reserva de valor y cobertura contra los riesgos. La incertidumbre geopolítica y macroeconómica probablemente serán los temas predominantes este año, lo que respaldará la demanda de oro como reserva de valor y cobertura contra el riesgo».

[1] La demanda total de oro se refiere a la suma de la fabricación de joyas, la fabricación de tecnología, la inversión, las compras netas de los bancos centrales y las transacciones extrabursátiles (OTC), que tienen lugar directamente entre dos partes, a diferencia de la negociación en bolsa, que se lleva a cabo a través de una bolsa.

Fuente: ETFWorld.es