Por el equipo editorial de ETFWorld.es

En este contexto, los ETF ligados al IBEX 35, a la renta variable europea y a las grandes tendencias globales se consolidan como herramienta clave tanto para inversores minoristas como institucionales en España.

BME y el mercado español en 2025

Según el balance de BME y SIX, el dinero negociado por la Bolsa española ascendió a unos 525.300 millones de euros en 2025, un 24 % más que en 2024 y el mejor dato en seis años. La renta variable movilizó alrededor de 384.600 millones (+20 %) y la renta fija 139.300 millones (+30 %), reflejando un aumento generalizado de la actividad.

El número de operaciones sobre acciones creció un 7 % hasta alcanzar los 29 millones, mientras las ampliaciones de capital se incrementaron un 80 % hasta superar los 10.900 millones de euros. En paralelo, el MARF superó por primera vez los 10.000 millones de euros de saldo vivo, constatando el papel de los mercados españoles como canal de financiación y como base para el desarrollo de productos cotizados como ETF, ETC y ETN.

Segmento de ETF en BME: volúmenes y productos destacados

Las estadísticas oficiales de BME muestran que la contratación de ETF por categoría y por producto se ha mantenido sólida durante 2025, con especial protagonismo de los ETF ligados a los índices IBEX®. El ACCION IBEX 35 ETF (BBVA) figura entre los productos más negociados, con más de 7,4 millones de unidades contratadas en las últimas tablas publicadas.​

El informe de mercado de SIX/BME de marzo de 2025 recoge un volumen de negociación en ETF de 106 millones (con un crecimiento interanual cercano al 19 % en el conjunto del mercado), y un avance combinado del 18,8 % en el volumen total negociado. Los balances mensuales posteriores confirman que en noviembre BME registró un fuerte aumento de volúmenes en todos sus mercados, con un incremento de la negociación total de 49.100 millones de euros (+35,8 % interanual), contexto en el que el segmento de ETF se beneficia de spreads ajustados y mayor liquidez.

Tendencias 2025: renta variable, ESG y diversificación

A nivel global, 2025 ha sido un año de fuerte expansión para los ETF, impulsado por la búsqueda de diversificación y la integración de criterios ESG, tendencia que se replica en el mercado español. Los ETF sobre índices como IBEX 35, EuroStoxx 50 y MSCI World se utilizan como bloques centrales en carteras de inversión, mientras los ETF sectoriales y temáticos complementan la exposición con apuestas en tecnología, IA, infraestructuras energéticas y biotecnología.​

Los ETF ESG continúan ganando tracción entre gestoras españolas y distribuidores, que los incorporan tanto en soluciones discrecionales como en carteras modelo para clientes minoristas. Este auge presiona a los gestores tradicionales a innovar, lanzar nuevos productos de bajo coste y adaptar sus gamas a la demanda de índices sostenibles y estrategias de beta inteligente.

Criptoactivos, ETN y marco MiCA

En el ámbito de los ETN y ETP ligados a criptomonedas, 2025 ha estado marcado por la preparación del mercado español para la plena entrada en vigor del reglamento europeo MiCA. España ha adoptado el periodo transitorio máximo, dando a las plataformas de criptoactivos hasta el 1 de julio de 2026 para obtener autorización completa bajo MiCA; a partir de esa fecha, ningún exchange centralizado podrá operar legalmente sin licencia.

Esta transición regulatoria es clave para el desarrollo futuro de ETN y ETP cripto en España, ya que concentrará la oferta en proveedores supervisados por la CNMV y el Banco de España. Informes especializados apuntan a que 2025 ha sido un punto de inflexión para el mercado global de criptomonedas, con la proliferación de ETF y ETP regulados que facilitan la adopción institucional, una tendencia de la que el mercado español busca beneficiarse.

ETF, ETC y ETN: claves para el inversor español

En ETFWorld.es conviene remarcar la diferencia entre ETF, ETC y ETN desde la óptica del inversor español:

• ETF (Exchange Traded Fund): fondos cotizados que replican un índice (acciones, bonos, mixtos), normalmente UCITS, con patrimonio separado del balance de la gestora y supervisión europea. Son la opción predominante en BME para obtener exposición diversificada a IBEX, Europa o renta variable global.

• ETC (Exchange Traded Commodity): vehículos de deuda que replican materias primas (oro, plata, petróleo o cestas de commodities), con riesgo adicional de emisor y de colateral frente al ETF tradicional. Se utilizan como satélite táctico para añadir diversificación real a carteras centradas en renta variable y renta fija.

• ETN (Exchange Traded Note): notas de deuda que siguen índices específicos o estrategias (incluyendo cripto‑índices y productos apalancados), con riesgo de crédito sobre el emisor y estructuras que pueden incluir apalancamiento y costes implícitos. La evolución de MiCA y la supervisión de la CNMV serán determinantes para su expansión en España.

Para el inversor español, la selección debe basarse en la combinación de coste total (TER y spreads), liquidez en el libro de órdenes de BME, estructura legal y tratamiento regulatorio y fiscal del producto.